എബിബി ഇന്ത്യ ഓഹരികളിൽ വൻ ഇടിവ്; നിക്ഷേപകർക്ക് മുന്നറിയിപ്പുമായി വിപണി വിദഗ്ധർ!

എബിബി ഇന്ത്യ ലിമിറ്റഡ് (ABB) ഓഹരി വിപണിയിൽ വലിയ വിൽപന സമ്മർദ്ദമാണ് നേരിടുന്നത്. കമ്പനിയുടെ ഒന്നാം പാദ ഫലങ്ങൾ പുറത്തുവന്നതിന് പിന്നാലെ പ്രമുഖ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങൾ ഓഹരിയുടെ റേറ്റിംഗ് കുറച്ചു. വരുമാനത്തിൽ സ്ഥിരതയുണ്ടെങ്കിലും പ്രവർത്തന ലാഭവിഹിതം (operating margins) പ്രതീക്ഷിച്ച നിലവാരത്തിലെത്തിയില്ല. ഈ നിരാശ ഇന്ന് വ്യാപാരം തുടങ്ങിയപ്പോൾ തന്നെ ഓഹരി വില കുത്തനെ ഇടിയാൻ കാരണമായി. കമ്പനിയുടെ ഭാവി വളർച്ചയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കയിലാണ് നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ.

എബിറ്റഡ (EBITDA) മാർജിനിലുണ്ടായ കുറവ് വിപണിയിൽ വലിയ ചർച്ചയായിട്ടുണ്ട്. ഇത് ക്യാപിറ്റൽ ഗുഡ്‌സ് (CG) മേഖലയെ മൊത്തത്തിൽ ബാധിക്കുമോ എന്ന ആശങ്കയും ഉയർത്തുന്നു. പല വ്യവസായ ഓഹരികളുടെയും പിഇ (PE) മൾട്ടിപ്പിൾസ് അനലിസ്റ്റുകൾ പരിഷ്കരിച്ചു. ഇതിന്റെ ഫലമായി സീമെൻസ് (Siemens), തെർമാക്സ് (Thermax) തുടങ്ങിയ സമാന കമ്പനികളുടെ ഓഹരികളിലും ഇന്ന് വലിയ ചാഞ്ചാട്ടം പ്രകടമായി. പുതിയ റിപ്പോർട്ടുകൾ പുറത്തുവന്നതോടെ വിപണിയിൽ പൊതുവെ ഒരു തളർച്ച പ്രകടമാണ്.

എബിബി ഇന്ത്യയുടെ റേറ്റിംഗ് കുറഞ്ഞു; സെക്ടറിലും ഇടിവ്

എബിബി ഓപ്ഷനുകളിൽ വലിയ തോതിലുള്ള ചാഞ്ചാട്ടമാണ് (Implied Volatility) വിപണി നിരീക്ഷകർ രേഖപ്പെടുത്തുന്നത്. വൻകിട നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ഓഹരിയെക്കുറിച്ചുള്ള കാഴ്ചപ്പാടിൽ മാറ്റം വന്നതായാണ് ഉയർന്ന ട്രേഡിംഗ് വോളിയം സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. ഉൽപ്പാദന ചെലവ് വർധിക്കുന്നത് ക്യാപിറ്റൽ ഗുഡ്‌സ് കമ്പനികൾക്ക് നിലവിൽ വലിയ വെല്ലുവിളിയാണ്. ഇത് പവർ ഇക്വിപ്‌മെന്റ് മേഖലയെയാകെ തളർത്തിയിട്ടുണ്ട്. വരും ദിവസങ്ങളിൽ വിപണി തുറക്കുന്നതിന് മുൻപുള്ള സൂചനകൾ (pre-open cues) ശ്രദ്ധിക്കുന്നത് നിക്ഷേപകർക്ക് ഗുണകരമാകും.

മാനദണ്ഡം	Q1 ഫലം	പ്രതീക്ഷിച്ചത്
വരുമാന വളർച്ച	15.0%	17.0%
എബിറ്റഡ മാർജിൻ	13.5%	15.2%
അറ്റാദായം	-2.0%	+5.0%

ഈ വർഷത്തെ ബാക്കി മാസങ്ങളിലും ഓഹരിയിൽ വലിയ മുന്നേറ്റം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നില്ലെന്നാണ് പുതിയ ടാർഗെറ്റ് വിലകൾ നൽകുന്ന സൂചന. ചില അനലിസ്റ്റുകൾ തങ്ങളുടെ പ്രവചനങ്ങളിൽ പത്ത് ശതമാനത്തോളം കുറവ് വരുത്തിയിട്ടുണ്ട്. പുതിയ ഓർഡറുകൾ കുറയുന്നതും പദ്ധതികൾ നടപ്പിലാക്കുന്നതിലെ കാലതാമസവുമാണ് ഇതിന് കാരണമായി ചൂണ്ടിക്കാണിക്കുന്നത്. ഉയർന്ന മൂല്യമുള്ള ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപം തുടരണമോ എന്ന് നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ പുനർചിന്തിക്കുകയാണ്. വിപണിയിലെ നിലവിലെ സാഹചര്യത്തിൽ പ്രീമിയം വിലയുള്ള ഓഹരികളിലെ റിസ്ക് ഇത് വ്യക്തമാക്കുന്നു.

ഇത്തരം താൽക്കാലിക തിരിച്ചടികൾക്കിടയിലും വ്യവസായ മേഖല പൊതുവെ കരുത്ത് കാട്ടുന്നുണ്ട്. ദീർഘകാല അടിസ്ഥാന സൗകര്യ വികസന പദ്ധതികൾ വൻകിട ഇലക്ട്രിക്കൽ മെഷിനറികളുടെ ആവശ്യം വർധിപ്പിക്കുന്നു. എങ്കിലും, ഹ്രസ്വകാല ലാഭത്തിലുണ്ടാകുന്ന കുറവ് ഓഹരി വിലകളിൽ വലിയ തിരുത്തലുകൾക്ക് കാരണമായേക്കാം. കമ്പനികളുടെ പാദഫലങ്ങൾ പുറത്തുവരുന്നതോടെ നിക്ഷേപകർ തങ്ങളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്താൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വിപണി വിദഗ്ധർ വിലയിരുത്തുന്നു.