ഇന്ത്യൻ ഹോട്ടൽസ് മുതൽ സ്വിഗ്ഗി വരെ; ബ്രോക്കറേജ് റിപ്പോർട്ടുകൾ പുറത്ത്, നിക്ഷേപകർ ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട 3 ഓഹരികൾ

ഒക്ടോബർ 23 വെള്ളിയാഴ്ചത്തെ ഓഹരി വിപണിയിൽ പ്രമുഖ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങളുടെ വിലയിരുത്തലുകളാണ് പ്രധാന ചർച്ചാവിഷയം. രണ്ടാം പാദത്തിലെ മികച്ച പ്രകടനത്തെ തുടർന്ന് നോമുറ (Nomura) ഇന്ത്യന്‍ ഹോട്ടല്‍സിന്റെ ടാർഗെറ്റ് വില 850 രൂപയായി ഉയർത്തി. അദാനി പവറിന് 220 രൂപ ലക്ഷ്യവിലയോടെ 'അക്യുമുലേറ്റ്' (Accumulate) റേറ്റിംഗാണ് എലാര ക്യാപിറ്റൽ നൽകിയിരിക്കുന്നത്. അതേസമയം, സ്വിഗ്ഗിയുടെ ഓഹരികൾ 310 രൂപ ടാർഗെറ്റ് വില നിലനിർത്തിക്കൊണ്ട് 'ബൈ' (Buy) റേറ്റിംഗിലേക്ക് ആനന്ദ് രാത്തി ഉയർത്തി. ഹോട്ടൽ, ഊർജ്ജം, ഓൺലൈൻ സേവന മേഖലകളിലെ ഓഹരികളുടെ ഇന്നത്തെ വ്യാപാരത്തെ സ്വാധീനിക്കുന്നത് ഈ പ്രധാന റിപ്പോർട്ടുകളാണ്.

മികച്ച കമ്പനി വരുമാനവും വിപണിയിലെ മൂല്യനിർണ്ണയവും (Valuation) തമ്മിലുള്ള സന്തുലിതാവസ്ഥയാണ് ഈ റിപ്പോർട്ടുകൾ പ്രധാനമായും ചൂണ്ടിക്കാണിക്കുന്നത്. ഇന്ത്യൻ ഹോട്ടൽസിന്റെ മികച്ച മാർജിനും റൂമുകളിൽ നിന്നുള്ള വരുമാന വർധനവുമാണ് നോമുറ എടുത്തുകാണിക്കുന്നത്. അദാനി പവറിന്റെ ശേഷി വർധനവ് എലാര ചൂണ്ടിക്കാട്ടുമ്പോഴും ഓഹരിയുടെ ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയത്തെക്കുറിച്ച് മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നുണ്ട്. സ്വിഗ്ഗിയുടെ ലാഭക്ഷമതയിലെ പുരോഗതി ആനന്ദ് രാത്തി എടുത്തുകാട്ടുമ്പോൾത്തന്നെ, ഫുഡ് ഡെലിവറി, ക്വിക്ക് കൊമേഴ്സ് മേഖലകളിലെ വളർച്ചാ വെല്ലുവിളികളും അവർ പരാമർശിക്കുന്നു.

Indian Hotels target moves

രണ്ടാം പാദത്തിലെ മികച്ച സാമ്പത്തിക ഫലങ്ങൾക്ക് പിന്നാലെ ഇന്ത്യൻ ഹോട്ടൽസിന്റെ 'ബൈ' റേറ്റിംഗ് നിലനിർത്തിയ നോമുറ, ടാർഗെറ്റ് വില 850 രൂപയായി ഉയർത്തി. 2027, 2028 സാമ്പത്തിക വർഷങ്ങളിലെ കമ്പനിയുടെ വരുമാന വളർച്ചാ കണക്കുകൂട്ടലുകൾ നോമുറ പുതുക്കിയിട്ടുണ്ട്. ലഭ്യമായ റൂമുകളിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനത്തിൽ (RevPAR) 15 ശതമാനം വളർച്ചയും 46 ശതമാനം എബിറ്റ്ഡ (EBITDA) മാർജിനുമാണ് ഏജൻസി പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. 2028 സാമ്പത്തിക വർഷത്തെ 26 മടങ്ങ് EV/EBITDA അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് പുതിയ ടാർഗെറ്റ് നിശ്ചയിച്ചിരിക്കുന്നത്. പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും മികച്ച വരുമാനവും ലാഭവും നേടിയ ഓറിയന്റൽ ഹോട്ടൽസിന്റെ ലയിപ്പിക്കലും റിപ്പോർട്ടിൽ കണക്കിലെടുത്തിട്ടുണ്ട്.

Adani Power upside view

അദാനി പവറിന് 220 രൂപ ലക്ഷ്യവില നിശ്ചയിച്ച് എലാര ക്യാപിറ്റൽ 'അക്യുമുലേറ്റ്' റേറ്റിംഗ് നൽകി. നിർമ്മാണഘട്ടത്തിലുള്ള 24 ജിഗാവാട്ട് പദ്ധതികൾ പൂർത്തിയാകുന്നതോടെ കമ്പനിയുടെ ഉത്പാദനശേഷി 42 ജിഗാവാട്ടായി ഉയരുമെന്ന് ബ്രോക്കറേജ് ചൂണ്ടിക്കാണിക്കുന്നു. ഈ പുതിയ പദ്ധതികളിൽ ഭൂരിഭാഗത്തിനും ദീർഘകാല വൈദ്യുതി വിതരണ കരാറുകളുടെ (PPA) പിൻബലമുണ്ട്. 2029 സാമ്പത്തിക വർഷത്തെ 12 മടങ്ങ് എന്റർപ്രൈസ് വാല്യൂ ടു എബിറ്റ്ഡ കണക്കാക്കിയാണ് ഈ മൂല്യനിർണ്ണയം. എന്നാൽ, സമീപകാലത്തുണ്ടായ ഓഹരിവില വർധനവിൽ ഈ വളർച്ചയുടെ ഒരു പങ്ക് ഇതിനകം പ്രതിഫലിച്ചിട്ടുണ്ടെന്നും റിപ്പോർട്ട് മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

Swiggy rating change

പ്രവർത്തനം കൂടുതൽ ലാഭകരമാകുന്ന സാഹചര്യം കണക്കിലെടുത്ത് സ്വിഗ്ഗിയുടെ റേറ്റിംഗ് ആനന്ദ് രാത്തി 'ബൈ' (Buy) ആയി ഉയർത്തി. ഓഹരിയുടെ ലക്ഷ്യവില 310 രൂപയായി നിലനിർത്തിയിട്ടുണ്ട്. ഫുഡ് ഡെലിവറി മാർജിൻ 3 ശതമാനത്തോട് അടുക്കുന്നതും കോൺട്രിബ്യൂഷൻ മാർജിനിലെ തിരിച്ചുവരവും റിപ്പോർട്ട് എടുത്തുപറയുന്നു. ക്വിക്ക് കൊമേഴ്സ് മേഖലയിലെ നഷ്ടം നികത്താൻ കമ്പനിയുടെ കൈവശമുള്ള പണശേഖരം സഹായിക്കും. സൊമാറ്റോയുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ സ്വിഗ്ഗിയുടെ മൂല്യനിർണ്ണയം ആകർഷകമാണ്. താൽക്കാലിക ട്രെൻഡുകൾക്ക് പിന്നാലെ പോകാതെ, സാമ്പത്തിക അടിത്തറ നോക്കി മാത്രം ഓഹരികൾ തിരഞ്ഞെടുക്കണമെന്നാണ് നിക്ഷേപകർക്ക് ഈ റിപ്പോർട്ടുകൾ നൽകുന്ന സൂചന.

Key risks and valuations

വിപണിയിലെ മൂല്യനിർണ്ണയം ഇപ്പോഴും ഒരു പ്രധാന ഘടകമായി തുടരുന്നു. മികച്ച സാമ്പത്തിക ഫലങ്ങൾ പുറത്തുവന്നിട്ടും, ഇന്ത്യൻ ഹോട്ടൽസിന് നുവാമ (Nuvama) 750 രൂപ ടാർഗെറ്റ് വിലയോടെ 'ഹോൾഡ്' റേറ്റിംഗ് നിലനിർത്തിയത് ഈ വ്യത്യസ്ത അഭിപ്രായത്തിന് ഉദാഹരണമാണ്. അദാനി പവറിലെ എലാരയുടെ ജാഗ്രതാ നിർദ്ദേശവും സ്വിഗ്ഗിയിലെ ആനന്ദ് രാത്തിയുടെ മുന്നറിയിപ്പും ഇതിലേക്ക് തന്നെയാണ് വിരൽ ചൂണ്ടുന്നത്. അതിനാൽ വെള്ളിയാഴ്ചത്തെ വ്യാപാരത്തിൽ വെറും വാർത്തകൾക്കപ്പുറം കമ്പനികളുടെ ഭാവി പ്രവചനങ്ങൾ, പുതിയ ഓർഡറുകൾ, ലാഭക്ഷമത എന്നിവ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാകും ഓഹരിവിലയിലെ ചലനങ്ങൾ.