പ്രമുഖ ഐടി ഓഹരികൾക്ക് തിരിച്ചടി; ടിസിഎസ്, ഇൻഫോസിസ് ഓഹരികളിൽ കടുത്ത സമ്മർദ്ദം!

പ്രമുഖ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങൾ പ്രമുഖ ഐടി കമ്പനികളുടെ റേറ്റിംഗ് വെട്ടിക്കുറച്ചതോടെ ഇന്ത്യൻ ഐടി ഓഹരികൾ വീണ്ടും കടുത്ത സമ്മർദ്ദത്തിലായി. ടാറ്റ കൺസൾട്ടൻസി സർവീസസ് (TCS), ഇൻഫോസിസ് ലിമിറ്റഡ് എന്നിവയുടെ റേറ്റിംഗാണ് കൊടാക് ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇക്വിറ്റീസ് താഴ്ത്തിയത്. കൂടിയ മൂല്യനിർണ്ണയവും സമീപകാലത്തെ വരുമാന വളർച്ചയിലെ അനിശ്ചിതത്വവുമാണ് റേറ്റിംഗ് കുറയ്ക്കാൻ കാരണമായി ബ്രോക്കറേജുകൾ ചൂണ്ടിക്കാണിക്കുന്നത്. പെട്ടെന്നുണ്ടായ ഈ മാറ്റം റിസ്ക്-റിവാർഡ് അനുപാതത്തെ ബാധിക്കുകയും ഐടി നിക്ഷേപകർക്ക് ഗ്യാപ്പ്-ഡൗൺ ഭീഷണി ഉയർത്തുകയും ചെയ്യുന്നുണ്ട്.

മുൻനിര കമ്പനികളിൽ മാത്രമായി ഒതുങ്ങുന്നതല്ല ഈ റേറ്റിംഗ് വെട്ടിക്കുറയ്ക്കൽ, മറിച്ച് ഐടി മേഖലയെ ഒന്നാകെ ഇത് ബാധിച്ചിട്ടുണ്ട്. എൽടിഐമൈൻഡ്‌ട്രീയുടെ (LTIMindtree) റേറ്റിംഗ് 'സെൽ' (Sell) എന്ന് താഴ്ത്തിയ കൊടാക്, മറ്റ് കമ്പനികളിലും ജാഗ്രതാ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നുണ്ട്. നേരത്തെ, അന്താരാഷ്ട്ര ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനമായ സിഎൽഎസ്എ (CLSA) ടിസിഎസ്, ഇൻഫോസിസ് ഓഹരികളുടെ റേറ്റിംഗ് 'ഹോൾഡ്' (Hold) ആയി കുറച്ചിരുന്നു. ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് രംഗത്തുണ്ടാകുന്ന വേഗത്തിലുള്ള മാറ്റങ്ങൾ കമ്പനികളുടെ പ്രകടനത്തെ ബാധിക്കുമെന്ന ആശങ്കയെത്തുടർന്ന് വിപ്രോയുടെ റേറ്റിംഗ് 'അണ്ടർപെർഫോം' ആയും അവർ താഴ്ത്തി.

പ്രധാന ഐടി ഓഹരികളുടെ പുതുക്കിയ ലക്ഷ്യവില (Target Price)

ഓഹരി	പുതിയ റേറ്റിംഗ്	ലക്ഷ്യവില
TCS	Add	Rs 2,450
Infosys	Add	Rs 1,200
LTIMindtree	Sell	Rs 4,150

ക്ലയന്റുകളുടെ ചെലവഴിക്കലിലുണ്ടായ കുറവും കരാറുകൾ നടപ്പിലാക്കുന്നതിലെ കാലതാമസവുമാണ് ഐടി മേഖല നേരിടുന്ന പ്രധാന വെല്ലുവിളിയെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ ചൂണ്ടിക്കാണിക്കുന്നു. വൻകിട കരാറുകൾ ലഭിച്ചത് താൽക്കാലിക ആശ്വാസം നൽകിയെങ്കിലും സ്വാഭാവിക വളർച്ച ഇപ്പോഴും മന്ദഗതിയിലാണ്. അതിനാൽ, കരാറുകൾ കൃത്യമായി പൂർത്തിയാക്കാൻ ശേഷിയുള്ള കൊഫോർജ് (Coforge) പോലുള്ള ചില ഇടത്തരം ഐടി കമ്പനികൾക്കാണ് ബ്രോക്കറേജുകൾ ഇപ്പോൾ മുൻഗണന നൽകുന്നത്. ഇതിന്റെ ഫലമായി വ്യാപാരത്തിന്റെ തുടക്കത്തിൽ ഐടി ഓഹരികളിൽ ശക്തമായ ചാഞ്ചാട്ടം പ്രതീക്ഷിക്കാം.

പ്രമുഖ ഐടി കമ്പനികളുടെ ഡെറിവേറ്റീവ് കരാറുകളിൽ ഓപ്പൺ ഇന്ററസ്റ്റ് വലിയ തോതിൽ ഉയർന്നതായി ഡാറ്റ വ്യക്തമാക്കുന്നു. വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടവും ഡെലിവറി വോളിയത്തിലെ മാറ്റങ്ങളും ട്രേഡർമാർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുകയാണ്. വ്യാപാരം ആരംഭിക്കുമ്പോൾ നിഫ്റ്റി ഐടി സൂചികയുടെ പ്രധാന സപ്പോർട്ട് ലെവലുകൾ കടുത്ത പരീക്ഷണത്തെ നേരിടും. കൃത്യമായ നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങളിലേക്ക് കടക്കുന്നതിന് മുൻപ് വൻകിട സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ബ്ലോക്ക് ഡീലുകൾ നിരീക്ഷിക്കാനാണ് മാർക്കറ്റ് അനലിസ്റ്റുകളുടെ നിർദ്ദേശം.

പാദഫല പ്രഖ്യാപന വേളയിൽ കമ്പനികൾ നൽകുന്ന വരുമാന കണക്കുകളും പുതിയ കരാറുകളെക്കുറിച്ചുള്ള വിശകലനങ്ങളും നിക്ഷേപകർ കൃത്യമായി വിലയിരുത്തണം. വിപണി ആരംഭിക്കുമ്പോഴുള്ള ചാഞ്ചാട്ടം കണക്കിലെടുത്ത് ഹ്രസ്വകാല ട്രേഡർമാർ റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റിൽ അതീവ ശ്രദ്ധ പുലർത്തേണ്ടതുണ്ട്. അതേസമയം, മികച്ച പ്രകടന പാരമ്പര്യവും ശക്തമായ ബാലൻസ് ഷീറ്റുമുള്ള കമ്പനികളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതാകും ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്ക് ഗുണകരം.