നിക്ഷേപകര്‍ക്കായി ഭാരത് 22 ഇടിഎഫ്, നിങ്ങള്‍ക്ക് നിക്ഷേപിക്കാമോ ?

മേഖല വിഹിതം കൂടുതല്‍ വ്യവസായങ്ങള്‍ക്ക് :

ഭാരത് 22 സൂചികയിലെ ഏറ്റവും വലിയ മേഖലാ വിഹിതം വ്യവസായങ്ങള്‍ക്കാണ് (22%) ഒപ്പം ധനകാര്യവും (21%) യൂട്ടിലിറ്റികളും (21%) . മാര്‍ക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷന്റെ കാര്യത്തില്‍, ഇന്‍ഡക്‌സിന്റെ 88% വലിയ വ്യവസായങ്ങളാണ്.

എല്‍ ആന്‍ഡ് ടി (16.7%), ഐടിസി (14.3%), എസ്ബിഐ (9.4%), ആക്സിസ് ബാങ്ക് (8.4%), എന്‍ടിപിസി (7.70%) എന്നിവയാണ് ഏറ്റവും വലിയ അഞ്ച് കമ്പനികള്‍. ഇന്ഡക്‌സിന് 20% സെക്ടറല്‍ ക്യാപ്പും 15% സിംഗിള്‍ സ്റ്റോക്ക് ക്യാപ്പും ഉണ്ട്. വര്‍ഷത്തില്‍ ഒരിക്കല്‍ മാര്‍ച്ച് മാസത്തില്‍ മാത്രമാണ് സൂചികയില്‍ സമതുലിതാവസ്ഥ ഉണ്ടാവുന്നത്.

ഭാരത് ഇടിഎഫ് :

പഴയ യൂണിറ്റ് ട്രസ്റ്റ് ഓഫ് ഇന്ത്യയുടെ (യുടിഐ) പരാജയത്തിന്റെ അവശിഷ്ടമാണ് ഇടിഎഫ്. യുടിഐയെ ഇന്നത്തെ യുടിഐ മ്യൂച്വല്‍ ഫണ്ടായും യുടിഐയുടെ ചില ഓഹരികള്‍ നല്‍കിയ യൂണിറ്റ് ട്രസ്റ്റ് ഓഫ് ഇന്ത്യ (എസ്യുടിഐ) യുടെ നിര്‍ദ്ദിഷ്ട മാധ്യമമായും സര്‍ക്കാര്‍ വിഭജിച്ചു. എസ്‌യുയുടിഐയുടെ ഉടമസ്ഥതയിലുള്ള ഈ ഓഹരികള്‍ വില്‍ക്കാന്‍ സര്‍ക്കാര്‍ നടത്തിയ ശ്രമത്തിന്റെ ഫലമാണ് ഭാരത് 22. 'ഈ കമ്പനികളെ തമ്മില്‍ ബന്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് സര്‍ക്കാറിന്റെ ആവശ്യം ഒഴികെ, യുക്തിസഹമായ തീം ഒന്നുമില്ല.' സാങ്റ്റം വെല്‍ത്ത് മാനേജ്മെന്റിന്റെ സഹസ്ഥാപകന്‍ പ്രീതിക് പന്ത് പറഞ്ഞു.

2017 നവംബറില്‍ ആദ്യ വായ്പവിഹിതം നല്‍കിയതുമുതല്‍ ഇടിഎഫ് നിര്‍ദേശങ്ങള്‍ പാലിച്ചിട്ടില്ല. അതേ കാലയളവിലാണ് (സെപ്റ്റംബര്‍ 27 വരെ) നിഫ്റ്റി50 വിതരണം ചെയ്ത 7.2 ശതമാനത്തിനെതിരെ 0.4 ശതമാനം സിഎജിആര്‍ റിട്ടേണ്‍ (3% ഡിസ്‌കൗണ്ടില്‍ ഫാക്റ്ററിംഗ്) നല്‍കിയത്. എന്നാല്‍, ചില ഫണ്ട് മാനേജര്‍മാര്‍ പ്രാധാന്യം നല്‍കിയത് ഓഫറിന്റെ മൂല്യനിര്‍ണ്ണയത്തിനും, കിഴിവ് ആനുകൂല്യങ്ങള്‍ക്കുമാണ്.

'ഐസിഐസിഐ പ്രുഡന്‍ഷ്യല്‍ മാനേജുമെന്റ് ഭാരത് 22 ഇടിഎഫിനെ നിരവധി മേഖലകളിലായി വ്യാപിച്ചുകിടക്കുന്ന കമ്പനികളുടെ വൈവിധ്യമാര്‍ന്ന മിശ്രിതത്തിലൂടെ ഇന്ത്യയുടെ വളര്‍ച്ചയില്‍ പങ്കാളികളാകാന്‍ ആകര്‍ഷകമായ ദീര്‍ഘകാല നിക്ഷേപ അവസരം നല്‍കുന്നു. ആകര്‍ഷകമായ മൂല്യനിര്‍ണ്ണയം, ലാഭവിഹിതം എന്നിവ ഫണ്ട് ഓഫര്‍ 2 സമയത്ത് സര്‍ക്കാര്‍ വിറ്റ ഷെയറുകളുടെ കിഴിവില്‍ ഈ കമ്പനികള്‍ ലഭ്യമാണ്.' ഐസിഐസിഐ പ്രുഡന്‍ഷ്യല്‍ അസറ്റ് മാനേജ്മെന്റ് കമ്പനി ലിമിറ്റഡ് എക്‌സിക്യൂട്ടീവ് ഡയറക്ടറും ചീഫ് ഇന്‍വെസ്റ്റ്മെന്റ് ഓഫീസറുമായ എസ്. നരേന്‍ പറഞ്ഞു.

ഓഗസ്റ്റ് 30 ന്, ഭാരത് 22 ഇടിഎഫിന് സെന്‍സെക്സിന്റെ 26.3 നെ അപേക്ഷിച്ച് 12 മുതല്‍ വരുമാനം വരെ അനുപാതമുണ്ടായിരുന്നു, എന്നാല്‍ ഇതില്‍ ഭൂരിഭാഗവും ഇടിഎഫിലെ കമ്പനികളുടെ മോശം വീക്ഷണത്തിന്റെ ഫലമായിരിക്കാം. ഇതിന്റെ ലാഭവിഹിതം 3.5% സമാനമായ കാരണങ്ങളാല്‍ സെന്‍സെക്സില്‍ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന 1.2 ശതമാനത്തില്‍ കൂടുതലാണ്.

ഒക്ടോബര്‍ 4 ന് ബിഎസ്ഇയില്‍ വോളിയം വെയ്റ്റഡ് ശരാശരി വിലയായ റഫറന്‍സ് വിലയില്‍ ഇടിഎഫിന്റെ 3% കിഴിവ് വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. സമാനമായ കിഴിവുകള്‍ മുമ്പ് വാഗ്ദാനം ചെയ്തിട്ടുണ്ട്. 2017 നവംബറിലെ ഓപ്പണിംഗ് ലക്കത്തിന് 3% കിഴിവും 2018 ജൂണിലെ ലക്കത്തിന് ശേഷമുള്ള ആദ്യ വായ്പവിഹിതത്തിന് 2.5% കിഴിവും ഉണ്ടായിരുന്നു. 2019 ഫെബ്രുവരിയിലെ അടുത്ത ഘട്ടത്തില്‍ 5% കിഴിവ് ലഭിച്ചു.

വ്യത്യസ്ത ട്രാഞ്ചുകളിലെ നിക്ഷേപകര്‍ വ്യത്യസ്തമായി വര്‍ധിച്ചു. കിഴിവുകള്‍ ഉള്‍പ്പെടെ, ആദ്യ മൂന്ന് ലക്കങ്ങളിലെ നിക്ഷേപകര്‍ക്ക് യഥാക്രമം നിഫ്റ്റി 50 ടിആര്‍ഐ (ടോട്ടല്‍ റിട്ടേണ്‍സ് ഇന്‍ഡെക്‌സ്) ല്‍ 7.20 ശതമാനം, 7.10 ശതമാനം, 8.20 ശതമാനം എന്നിവയുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോള്‍ 0.40 ശതമാനം, 3.60 ശതമാനം, 12.50 ശതമാനം വരുമാനം ലഭിച്ചു. മറ്റൊരു വിധത്തില്‍ പറഞ്ഞാല്‍, ഏറ്റവും പുതിയ വായ്പനിക്ഷേപത്തില്‍ പ്രവേശിച്ചവര്‍ മാത്രമേ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചിട്ടുള്ളൂ

ലോഞ്ച് ചെയ്യുന്ന സമയത്ത് ഇടിഎഫില്‍ നിന്ന് സര്‍ക്കാര്‍, 500 14,500 കോടി സമാഹരിച്ചു. തുടര്‍ന്ന് 2018 ജൂണില്‍ 8,400 കോടി, 2019 ഫെബ്രുവരിയില്‍, 3,000 കോടി. ഇവയെല്ലാം സമാഹരിച്ച് 35,900 കോടിയായി. എന്നാല്‍ നിലവിലെ ആസ്തി മാനേജ്മെന്റിന്റെ (എയുഎം) ഈ പദ്ധതി വെറും 6,769 കോടി രൂപയാണ്. ഇത് നിക്ഷേപത്തിന്റെ ഭൂരിഭാഗവും ഹ്രസ്വകാല സ്വഭാവമുള്ളതാണെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഇടിഎഫിന്റെ ചില എയുഎം, എംപ്ലോയീസ് പ്രൊവിഡന്റ് ഫണ്ട് ഓര്‍ഗനൈസേഷനില്‍ നിന്നുള്ളതാണ്. ഞങ്ങള്‍ അത് നീക്കംചെയ്യുകയാണെങ്കില്‍, നിക്ഷേപകന്റെ ഭാഗം ഇതിലും കുറവായിരിക്കും. അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു.

നിങ്ങള്‍ക്ക് നിക്ഷേപിക്കാമോ?

'ഭാരത് 22 ന്റെ നാലാമത്തെ ഘട്ടത്തില്‍ സര്‍ക്കാര്‍ ചെയ്യാന്‍ ശ്രമിക്കുന്നത് സ്വകാര്യവല്‍ക്കരണമാണ്. ഇത് വളരെ കുറഞ്ഞ മൂല്യത്തില്‍ വ്യാപാരം നടത്തുന്ന ധാരാളം പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള പുതിയ മതിപ്പിലേക്ക് നയിച്ചേക്കാം.' ധനകാര്യ ഉപദേശക സ്ഥാപനമായ ഐഐഎഫ്എല്‍ വെല്‍ത്ത് മാനേജ്മെന്റ് ലിമിറ്റഡിന്റെ മുതിര്‍ന്ന പങ്കാളി ഗൗരവ് അവസ്തി പറഞ്ഞു.

ഇടിഎഫിന്റെ കാര്യത്തില്‍ എല്ലാ വിദഗ്ധരും അത്ര പോസിറ്റീവ് അല്ല. 'ഇടിഎഫ് നിക്ഷേപത്തിന്റെ ഉദ്ദേശ്യം നിഫ്റ്റി അല്ലെങ്കില്‍ സെന്‍സെക്‌സ് പോലുള്ള മികച്ച സ്ഥാപിത സൂചികകള്‍ കണ്ടെത്തുകയാണ്, ഭാരത് 22 പോലുള്ള ഇടിഎഫുകള്‍ ഇത്തരം കാര്യങ്ങളെ തൃപ്തിപ്പെടുത്തുന്നില്ല.' പന്ത് പറഞ്ഞു. 'ആധുനിക ബദല്‍ നിക്ഷേപ ഫണ്ടുകള്‍ കിഴിവ് നേടാന്‍ നിക്ഷേപിക്കാം, പക്ഷേ വ്യക്തിഗത നിക്ഷേപകര്‍ ഒരു കാരണവശാലും ഇതില്‍ പ്രലോഭിതരാകാന്‍ പാടി.' അദ്ദേഹം കൂട്ടിച്ചേര്‍ത്തു.

ഒരു ദിവസത്തെ ഇടിവിലൂടെ ഓഫറിലെ 3% കിഴിവ് ഇല്ലാതാക്കപ്പെടുമെന്ന് നിക്ഷേപകര്‍ ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. ഇടിഎഫിലെ ശരാശരി ദൈനംദിന വ്യവഹാരം 0.8% ആണ്, കൂടാതെ നിരവധി ദിവസങ്ങളില്‍ 3 ശതമാനത്തില്‍ കൂടുതല്‍ ചാഞ്ചാട്ടം കണ്ടു. ഇതുകൂടാതെ, പരിഗണിക്കുന്നതിനുള്ള ബ്രോക്കറേജ് പോലുള്ള ഇടപാട് ചെലവുകളും നിങ്ങള്‍ ഉണ്ടാക്കുന്ന ഏത് പണത്തിനും 15% ഹ്രസ്വകാല മൂലധന നേട്ടനികുതിയും ഉണ്ട്. അപകടസാധ്യതയുള്ള ഹ്രസ്വകാല ഡിസ്‌കൗണ്ട് പ്ലേയില്‍ നിന്ന് വിട്ടുനില്‍ക്കുക.