യുഎസ് ഡോളറിന് തിരിച്ചടി; ലോക കരുതൽ കറൻസി സ്ഥാനം നഷ്ടപ്പെടുമോ?

കരുതൽ ശേഖരം

1991ൽ ഇന്ത്യയ്ക്ക് 1.3 ബില്യൺ ഡോളർ വിദേശനാണ്യ ശേഖരം ഉണ്ടായിരുന്നു, ഇത് മൂന്ന് മാസത്തെ ഇറക്കുമതിക്ക് മാത്രം മതിയാകുന്നതാണ്. തുടർന്ന് ഇന്ത്യ സ്വർണം നൽകി ഐ.എം.എഫിൽ നിന്ന് 2.2 ബില്യൺ ഡോളർ അടിയന്തര വായ്പയെടുത്തു. മുൻ പ്രധാനമന്ത്രിയും മുൻ ധനകാര്യ മന്ത്രിയുമായ മൻ‌മോഹൻ സിങ്ങിന്റെ കാലത്താണ് സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യത്തിൽ നിന്ന് പുറത്തു കടക്കുകയും ഫോറെക്സ് കരുതൽ ശേഖരം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തത്.

സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ കരുത്ത്

മതിയായ വിദേശനാണ്യ ശേഖരം ഉണ്ടായിരിക്കേണ്ടതിന്റെ ആവശ്യകത എന്താണെന്ന് മനസ്സിലാക്കാം. വ്യാപാരങ്ങൾക്ക് ഒരാൾക്ക് വിദേശ കറൻസി ആവശ്യമാണ്. ഡോളറിന്റെ ആവശ്യം കാരണം ഇന്ത്യൻ രൂപ അതിവേഗം കുറയുകയാണെങ്കിൽ, റിസർവ് ബാങ്കിന് ഡോളർ വിൽക്കാനും രൂപയെ പിന്തുണയ്ക്കാനും കഴിയും. വലിയൊരു വിദേശ കറൻസി കരുതൽ കൈവശം വയ്ക്കുന്നത് ഏതൊരു സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെയും കരുത്തിന്റെ അടയാളമാണ്. സാധാരണയായി, യുഎസ് ഡോളർ, യുഎസ് ബോണ്ടുകൾ, യുഎസ് ട്രഷറി ബില്ലുകൾ, സ്വർണം മുതലായവയിലാണ് കരുതൽ ശേഖരം സൂക്ഷിക്കുന്നത്.

എന്താണ് ലോക കരുതൽ കറൻസി?

1944 ൽ 44 സഖ്യരാജ്യങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള പ്രതിനിധികൾ ന്യൂ ഹാം‌ഷെയറിലെ ബ്രെട്ടൻ വുഡിൽ എത്തി. ഒരു രാജ്യത്തെയും പ്രതികൂലമായി ബാധിക്കാത്ത വിദേശനാണ്യം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു സംവിധാനം കൊണ്ടുവരാനായിരുന്നു ഇത്. ലോകത്തെ കറൻസികളെ സ്വർണ്ണവുമായി ബന്ധിപ്പിക്കാൻ കഴിയില്ലെന്ന് തീരുമാനിച്ചു, പക്ഷേ അവ യുഎസ് ഡോളറുമായി ബന്ധിപ്പിക്കാം, അത് സ്വർണ്ണവുമായി ബന്ധിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു. ഓരോ രാജ്യത്തിന്റെയും സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾ അവരുടെ കറൻസികൾക്കും ഡോളറിനുമിടയിൽ നിശ്ചിത വിനിമയ നിരക്ക് നിലനിർത്താൻ തീരുമാനിച്ചു.

ബ്രെട്ടൺ വുഡ് കരാർ

ബ്രെട്ടൺ വുഡ് കരാർ കാരണം, യുഎസ് ഡോളർ ലോക കരുതൽ കറൻസിയായി മാറി, നിക്ഷേപകർ യുഎസ് ഡോളർ ശേഖരിക്കാൻ തുടങ്ങി. യുഎസ് ഡോളർ എങ്ങനെ ലാഭിക്കാം എന്ന ചോദ്യം ഉയർന്നു. അതിനാൽ, രാജ്യങ്ങൾ യുഎസ് ട്രഷറി സെക്യൂരിറ്റികളിലോ അല്ലെങ്കിൽ യുഎസ് ഗവൺമെന്റ് സെക്യൂരിറ്റികളിലോ നിക്ഷേപം ആരംഭിച്ചു. ഇന്ന്, പല രാജ്യങ്ങളുടെയും ഫോറെക്സ് കരുതൽ ധനം യുഎസ് ഡോളർ (ക്യാഷ്), യുഎസ് ഗവൺമെന്റ് സെക്യൂരിറ്റികൾ, യുഎസ് ബോണ്ടുകൾ എന്നിവയിലാണ്.

ഡോളറിന്റെ സ്ഥാനം തെറിക്കുമോ?

ലോക കരുതൽ കറൻസി ധനമെന്ന നിലയിൽ യുഎസ് ഡോളറിന് അതിന്റെ സ്ഥാനം നഷ്ടപ്പെടുമോ? വിദേശ കരുതൽ ധനത്തിന്റെ യുഎസ് ഡോളർ വിഹിതം 2001 ൽ 73 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് 2018 അവസാനത്തോടെ 62 ശതമാനമായി കുറഞ്ഞു എന്നത് ശ്രദ്ധേയമാണ്. എപ്പോൾ വേണമെങ്കിലും യു‌എസ് ഡോളറിന് ലോക കരുതൽ കറൻസി പദവി നഷ്‌ടപ്പെടില്ലെങ്കിലും, ആശ്രിതത്വം തീർച്ചയായും കുറയും. ഉദാഹരണത്തിന്, യുഎസിന്റെ നിയന്ത്രിത നയങ്ങൾക്ക് റഷ്യ, ഇറാൻ തുടങ്ങിയ രാജ്യങ്ങളെ യുഎസ് ഡോളറിൽ നിന്ന് അകറ്റാൻ കഴിയും. യുഎസ്-ചൈന വ്യാപാര പിരിമുറുക്കം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, യുഎസ് ഡോളറിനെ ആശ്രയിക്കുന്നത് കുറയ്ക്കാനും ഇത് സാധ്യതയുണ്ട്. ലോക വ്യാപാരത്തിൽ ചൈനയുടെ ആധിപത്യം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ ഇത് തീർച്ചയായും ഡോളറിന് തിരിച്ചടിയാകും.

നയപരമായ പ്രശ്നങ്ങൾ

നയപരമായ പ്രശ്നങ്ങൾ പരിഹരിക്കാൻ കഴിയുന്നില്ലെങ്കിൽ, യുഎസ് ഡോളറിന് പകരമായി വ്യാപാര സെറ്റിൽമെന്റുകൾക്ക് രാജ്യങ്ങൾ ഒരു ബദൽ മാർഗം കണ്ടെത്തിയേക്കാം. ഇതിനുപുറമെ, കരുതൽ ധനം സ്വർണ്ണത്തിൽ സൂക്ഷിക്കാനും രാജ്യങ്ങൾക്ക് താത്പര്യം കൂടുന്നുണ്ട്. സ്വർണ വില റെക്കോർഡ് നിലവാരത്തിലെത്തി. സ്വർണ്ണ ഇടിഎഫുകളിലേക്കുള്ള റെക്കോർഡ് നിക്ഷേപം ഇതിന് തെളിവാണ്. വ്യാപാരത്തിൽ യുഎസിന്റെ ആധിപത്യം, സാമ്പത്തിക വലുപ്പം എന്നിവ യുഎസ് ഡോളറിനെ ലോക കരുതൽ കറൻസി ധനമായി നിലനിർത്തുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഒന്നും നിസ്സാരമായി കാണാനാവില്ല, കാര്യങ്ങൾ മാറി മറിയാനും സാധ്യതയുണ്ട്.