കരുതല്‍ ശേഖരം എവിടെ നിന്ന് വരുന്നു?

റിസര്‍വ് ബാങ്കിന് ഫണ്ടുകള്‍ എവിടെ നിന്നാണ് വരുന്നതെന്ന് അറിയാമോ?. സെന്‍ട്രല്‍ ബാങ്കിന് മൂന്ന് വ്യത്യസ്ത ഫണ്ടുകള്‍ ഉണ്ട്. കറന്‍സി, ഗോള്‍ഡ് പുനര്‍മൂല്യനിര്‍ണ്ണയ അക്കൗണ്ട് (സിജിആര്‍എ), ആകസ്മിക ഫണ്ട് (സിഎഫ്), അസറ്റ് ഡെവലപ്മെന്റ് ഫണ്ട് (എഡിഎഫ്) എന്നിവ ഇവയാണ്. ഇവയില്‍, സിജിആര്‍എ ഇതുവരെ ഏറ്റവും വലുതും ആര്‍ബിഐയുടെ കരുതല്‍ ശേഖരത്തില്‍ വലിയൊരു പങ്കുവഹിക്കുന്നത് ഇവരാണ്.ചുരുക്കത്തില്‍ വിദേശനാണയത്തിന്റെയും സ്വര്‍ണ്ണത്തിന്റെയും പുനര്‍മൂല്യനിര്‍ണയത്തിലെ നേട്ടങ്ങള്‍ ഉള്‍ക്കൊള്ളുന്ന ഫണ്ട് 2017-18 സാമ്പത്തിക വര്‍ഷം 6.91 ലക്ഷം കോടി രൂപയായിരുന്നു.

സിജിആര്‍എ 2010 മുതല്‍ വളരെയധികം വളര്‍ച്ച നേടി, സംയോജിത വാര്‍ഷിക വളര്‍ച്ചാ നിരക്ക് 25 ശതമാനമാണ്.2017-18 ല്‍ 2.32 ലക്ഷം കോടി രൂപയാണ് സി.എഫ്.വിനിമയ നിരക്ക് പ്രവര്‍ത്തനങ്ങളില്‍ നിന്നും ധനനയ തീരുമാനങ്ങളില്‍ നിന്നുമുള്ള ആകസ്മികതകള്‍ നിറവേറ്റുന്നതിനായാണ് ഇത് രൂപകല്‍പ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്, കൂടാതെ റിസര്‍വ് ബാങ്കിന്റെ ലാഭത്തില്‍ നിന്ന് വലിയൊരു ഭാഗവും ധനസഹായം നല്‍കുന്നു.

റിസര്‍വ് ബാങ്ക് എത്രത്തോളം സൂക്ഷിക്കണം?

നിലവില്‍ ഇതൊരു തര്‍ക്കവിഷയമാണ്. കേന്ദ്രത്തിലേക്ക് എത്രമാത്രം കൈമാറ്റം ചെയ്യണമെന്ന കാര്യത്തില്‍ റിസര്‍വ് ബാങ്കും ധനമന്ത്രാലയവും തമ്മില്‍ തര്‍ക്കമുണ്ട്. സെന്‍ട്രല്‍ ബാങ്ക് സ്വയംഭരണാധികാരത്തിന് വിരുദ്ധമായ സര്‍ക്കാരുകളുടെ അപകടങ്ങളെക്കുറിച്ച് അന്നത്തെ റിസര്‍വ് ബാങ്ക് ഡെപ്യൂട്ടി ഗവര്‍ണര്‍ വൈറല്‍ ആചാര്യ പറഞ്ഞിരുന്നു. റിസര്‍വ് ബാങ്കിന്റെ ഖജനാവില്‍ സര്‍ക്കാര്‍ റെയ്ഡ് നടത്തുകയാണെന്ന് അദ്ദേഹം പറഞ്ഞിരുന്നു.

എന്നാല്‍ ആഗോള മാനദണ്ഡങ്ങളേക്കാള്‍ എത്രയോ അധികമാണ് റിസര്‍വ് ബാങ്കിന് കരുതല്‍ ധനമുള്ളതെന്നും അതിനാല്‍ അധിക തുക കൈമാറണമെന്നും സര്‍ക്കാര്‍ വാദിച്ചു.റിസര്‍വ് ബാങ്കും ധനമന്ത്രാലയവും തമ്മിലുള്ള തര്‍ക്കം പരിഹരിക്കാന്‍ 2018 നവംബറില്‍ സര്‍ക്കാര്‍ റിസര്‍വ് ബാങ്ക് മുന്‍ ഗവര്‍ണര്‍ ബിമല്‍ ജലന്റെ കീഴില്‍ ഒരു കമ്മിറ്റി രൂപീകരിച്ചു. ആ കമ്മിറ്റി റിപ്പോര്‍ട്ട് കഴിഞ്ഞ ദിവസം സമര്‍പ്പിച്ചു, സമീപകാല കൈമാറ്റങ്ങള്‍ അതിന്റെ ശുപാര്‍ശകളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിലാണ് നടത്തിയിരിക്കുന്നത്.

ജലന്‍ കമ്മിറ്റി എന്താണ് ശുപാര്‍ശ ചെയ്തത്?

ജലന്‍ കമ്മിറ്റിയെ യഥാര്‍ത്ഥത്തില്‍ റിസര്‍വ് ബാങ്കിന്റെ വിപുലമായ സാമ്പത്തിക മൂലധന ചട്ടക്കൂട് അവലോകനം ചെയ്യുന്നതിനുള്ള വിദഗ്ദ്ധ സമിതി എന്ന് വിളിക്കുന്നത്.സെന്‍ട്രല്‍ ബാങ്കിന്റെ ബാലന്‍സ് ഷീറ്റിന്റെ 5.5-6.5% വരെയുള്ള സിഎഫില്‍ നിന്നുള്ള ഒരു അനിശ്ചിത റിസ്‌ക് ബഫര്‍ റിസര്‍വ് ബാങ്ക് പരിപാലിക്കാന്‍ കമ്മിറ്റി ശുപാര്‍ശ ചെയ്തു. ഏറ്റവും പുതിയ സിഎഫ് തുക ആര്‍ബിഐയുടെ ബാലന്‍സ് ഷീറ്റിന്റെ 6.8% ആയതിനാല്‍, അധിക തുക സര്‍ക്കാരിന് കൈമാറണം.ശുപാര്‍ശ ചെയ്ത ശ്രേണിയുടെ 5.5% എന്ന താഴ്ന്ന പരിധി ഉപയോഗിക്കാന്‍ കമ്മിറ്റി തീരുമാനിച്ചു. അതിനാല്‍, അടിസ്ഥാനപരമായി, സിഎഫിലെ ആര്‍ബിഐയുടെ ആസ്തിയുടെ 5.5% കവിയുന്നത് കൈമാറ്റം ചെയ്യേണ്ടതായിരുന്നു. 52,637 കോടി രൂപയായിരുന്നു ആ തുക.

ആര്‍ബിഐയുടെ സാമ്പത്തിക മൂലധന നിലവാരത്തെക്കുറിച്ച് - അത് പ്രധാനമായും സിജിആര്‍എയാണ് - ബാലന്‍സ് ഷീറ്റിന്റെ 20-24.5% പരിധിയില്‍ സൂക്ഷിക്കാന്‍ കമ്മിറ്റി ശുപാര്‍ശ ചെയ്തു. 2019 ജൂണ്‍ വരെ ഇത് 23.3 ശതമാനമായിരുന്നതിനാല്‍, ഇതില്‍ കൂടുതല്‍ ചേര്‍ക്കേണ്ട ആവശ്യമില്ലെന്ന് കമ്മിറ്റിക്ക് പറഞ്ഞു. അതിനാല്‍ റിസര്‍വ് ബാങ്കിന്റെ മുഴുവന്‍ അറ്റവരുമാനം - 1,23,414 കോടി ഡോളര്‍ - കേന്ദ്രത്തിലേക്ക് മാറ്റണം.1.23 ലക്ഷം കോടി രൂപയും 52,637 കോടി രൂപയുമാണ് 1.76 ലക്ഷം കോടി രൂപ. സര്‍ക്കാരിനു കൈമാറാന്‍ റിസര്‍വ് ബാങ്ക് തീരുമാനിച്ച 1.76 ലക്ഷം കോടി രൂപയാണ് ഇത്. ഈ 76 1.76 ലക്ഷം കോടിയില്‍ 28,000 കോടി രൂപയുടെ ഇടക്കാല ലാഭവിഹിതം കേന്ദ്രത്തിലേക്ക് കൈമാറ്റം ചെയ്യപ്പെട്ടിട്ടുണ്ട്.

ഇത് റിസര്‍വ് ബാങ്കിനെ ദോഷകരമായി ബാധിക്കുമോ?

റിസര്‍വ് ബാങ്കിന് ഇത് പെട്ടെന്ന് ഒരു ദോഷവും വരുത്തുന്നില്ലെങ്കിലും, സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധി ഉണ്ടായാല്‍ സെന്‍ട്രല്‍ ബാങ്കിന് ഇപ്പോള്‍ വളരെ കുറച്ച് പണം മാത്രമേയുള്ളൂ എന്ന വസ്തുത അവശേഷിക്കുന്നു, കാരണം അതിന്റെ കരുതല്‍ ധനം അവയുടെ മിനിമം തലങ്ങളിലേക്കോ അല്ലെങ്കില്‍ അവിടെ നിന്നോ ശൂന്യമാക്കിയിരിക്കുന്നു. അതായത്, ഒരു പ്രതിസന്ധിയെ നേരിടാനുള്ള ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ തുക ഇതിന് ഉണ്ട്, എന്നാല്‍ അധിക പണം എല്ലായ്‌പ്പോഴും പ്രയോജനകരമാണ്.

റിസര്‍വ് ബാങ്കിന്റെ കൈമാറ്റങ്ങള്‍ ഇപ്പോള്‍ കഴിയുന്നത്ര ശൂന്യമാക്കിയിരിക്കുന്നതിനാല്‍, സമീപഭാവിയില്‍ ഈ ധനസഹായ സ്രോതസ്സിനെ ആശ്രയിക്കാന്‍ സര്‍ക്കാരിന് സാധ്യതയില്ല. റിസര്‍വ് ബാങ്കില്‍ നിന്ന് 90,000 കോടി രൂപ കൈമാറ്റം ചെയ്തതായി സര്‍ക്കാര്‍ ഇതിനകം തന്നെ ബജറ്റില്‍ പറയുന്നു, അതിനാല്‍ അപ്രതീക്ഷിത തുക 86,000 കോടി രൂപയാണ്. ഇതൊരു ഒറ്റത്തവണ ബോണന്‍സയാണ് അത്.